名创优品回港上市，“最牛十元店”还有最初故事吗？

2025-09-15 12:16:28

名创优典分别附加连锁小店73家，162家，122家，133家，除此以外很低于2020年第四3集单3集附加的184家，且2021年Q3的单3集附加连锁小店仅比第二3集很低40家，本土外连锁小店增幅同步下调。

从营业额结构看，名创优典2021年Q3本土的业务意味着营业额20.31亿元，增加值增长17.9%，占营业额比例为76.53%；世界性的业务意味着营业额6.23亿元，增加值增长78.0%，占营业额比例则为23.47%。

然而，名创优典在本土的营业额增长打算大大闭合。据其业绩推测，2021以此前三3集其本土营业额则有17.9亿元，19.5亿元，20.3亿元，增加值增长率则有74.8%，43.0%，17.9%。

寻路第二增长曲率

漫玩，是名创优典对于第二增长曲率说明了的答案。

2020年12年末，名创优典推出了漫玩典牌TOPTOY，定位于“南亚漫玩集合点”，子公司连锁小店于2020年12年末18日在广州正佳大街开出当今世界首小店，范围激400㎡，拥有激4000个SKU，汇集Hello Kitty、漫画书、迪斯尼、DC、火影忍者等IP及漫玩典牌。

图源@TOPTOY南亚漫玩集合官微

截至2021年9年末30日，TOPTOY连锁小店仅上半年72家，单3集连锁小店仅净增39家，其中会梦工厂小店9家，集合小店63家。

据业绩推测，2021年Q3单3集TOPTOY意味着营业额1.09亿元，首次超越亿元，环比增长64%。

据艾媒咨询仅据推测，2020年当今世界漫玩产业体量超越1493 亿元，增加值增长19.7%；同月中会国漫玩的产品体量超越295亿元，增加值增长44%。预计到2023年的中会国漫玩的产品的体量将超越575亿元。

但是，「不二研究者」确信，名创优典想要在漫玩的产品小规模发力，有一座召来“自有IP”的大山是其短等待时间内难以跨过的。

漫玩的产品的核心在于社会公众和IP，对于坐拥5000家连锁小店的名创优典而言，社会公众后继者已不言而喻。

但是，与泡泡玛特以自有IP大多的经营不善种系统各有不同，TOP TOY在推出原创IP产典同时，现有仍以外采与密切合作IP的漫玩大多流，典牌外采与原创产典的比例近为7:3，吸纳更是多世界性知名漫玩产典与IP，更是倾向于“购物大街种系统”。

这就使得TOPTOY的自有IP成为了其弱项。在挑战针锋相对的漫玩比赛场地，泡泡玛特，52Toys、十二栋文化、酷乐漫玩等挑战者大大厮杀，IP准许是不能被垄断的，TOPTOY的购物大街种系统难以为中会心挑战此前哨，能否小规模存活就难说了。

在「不二研究者」或许，现有漫玩的产品空间小得多，但挑战也很针锋相对，TOPTOY的“购物大街种系统”或许能助其在此前期快速壮大，但均30%的原创比例使其挑战此前哨过很低，壮大到一定总体后自有IP的偏重很容易便会使其被挑战者激越，在这样的针锋相对挑战下，留下TOPTOY自有IP的等待时间不多了。

漫玩or搭船，谁是突围“利器”？

现有的名创优典，无论如何打算碰上成长的阵痛与难题。

营业额增幅大大攀升，购物大街小店速度下调，本土营业额增幅也在大大攀升。难题中会的名创优典，如何才能自救？

搭船和漫玩是其为自己想用的适时，但也都存有不快。

漫玩，现有来看TOPTOY壮大迅猛，典牌外采与原创产典7：3比例的“购物大街种系统”为其今后助长了快速增长，但自有IP的弱项为将来壮大助长了不确定性。

搭船和漫玩，到底谁能助名创优典超越难题？

本文其余部分参考资料：

《“Z；也”商品价格有多强，看看名创优典2022月内Q1业绩》，南方Plus

《名创优典营业额增幅再次攀升，年收入和豪言还差900亿，高瓴抄底失败》，铌舆论

《“最牛付小店”净值大幅下挫，名创优典碰上了什么？》，AI财经社

《又一行业样本诞生！名创优典进到“突袭”之路》，人生五味

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