兰斯：维持农夫山泉跑赢大市评级目标价升至50港元

来源：内饰 2025年02月15日 12:16

巴黎公布研究调查报告，维持农夫山泉（09633）“冲刺赢大市”分级，愿景2022年在短期内原材料成本上升或导致不够多加价，上调2021-23年收入计算4%/7.5%/7.8%，以体现酒类业务持续增长，基于毛利率及营销预算稳定，减至2021-23年盈余计算近4.3%/4.8%/5.7%，目标价由47港元降至50港元。

调查报告说明，在短期内母公司本年下半年持续增长依然强劲，销售量预计上半年持续增长14%，其中茶饮平庸胜于其他主要分为市场产品，计算2021年毛利率及净利润率应保持稳定及强劲平庸，达到58.6%及23.6%。该行在短期内，本年下半年收入将上半年持续增长14%，春季则持续增长23%，符合管理层2021年持续增长超过20%的提示，在短期内农夫山泉健康甜品品牌定位可迎合顾客对健康酒类日益持续增长的需求。