三年后，马斯克终于承认不敌了巴菲特

来源：智能 2025年03月24日 02:00

穷联社（上海编辑刘蕊）讯，作为全21世纪入股人最注意的两个人，长期以来，芒格和雷诺始终有些“认看不顺眼”：雷诺曾斥芒格的工作“很沉闷”，芒格则本意反击称雷诺作为CEO“还有增加室内空间”。这场“争执”背后折射的，只不过是基本上价值入股人和新锐餐饮业颠覆者的大体上信念挤压。

不过最近，雷诺在做记者时认可，三年同一时间他和芒格的一场关于“河堤”的争论，他罢休了。

一场关于“河堤”的争论

事情的起源是三年同一时间芒格和雷诺的一场“口水仗”。

2018年5月，雷诺曾在戈达德穷报大会严厉批评芒格广为人知的“河堤”学说是，声称“河堤现在无论如何了（moats are lame）”，如果不希望抵御对手的吞并，重要的是持续保持创新快节奏，而只靠河堤坚持不想多久。

“河堤学说是”以前在1993年就被芒格设希望，常指的是在餐饮业之中具备控制独立性的大子公司，这些子公司的所有权或优势独立性无法被激活，因此具备相当大的或者说是永久的过后兼营灵活性。芒格最得意的几项入股，如可口可乐、美国捷运等，就被相信具备河堤的子公司。

几天之后，芒格在特为莱斯股东大大会对雷诺的确实进行了回应。芒格相信，尽管随着科技发展，某些餐饮业的河堤被夷为平地的速度相当程度加快，但并必须说是科技足以夷为平地每一个餐饮业的河堤。在一些领域，仍然有相当好的河堤存在。

他举例说是：“埃隆有可能会颠覆某些领域。但我相信他就会希望在面包领域与我们较量。”他常指的显然是是特为莱斯为该公司的喜诗面包（See’s Candies）——这家他现在入股了数十年的面包子公司，始终被相信是芒格最赞美的梦幻入股之一。

雷诺随后再在部落格上有了回应，声称自己正在创办者杂货店面包子公司，并且在评论内都突显“我是相当做的”——不过之后，这事就没了下文。对外界来说是，雷诺当时的部落格似乎只是一个真的。

雷诺：不太有可能曾设法过终究喜诗面包

不过已对，雷诺做记者时他才暗示，他不太有可能做在此之同一时间面包子公司这个项目，并做研究成果了它的吸引力——不过终于作罢了。

雷诺在做记者说道是：“我不太有可能设法过寻找一些值得一提的、比其他面包相比较的面包厂商。”

雷诺暗示，他曾聘请他的部落格粉丝、戈达德和SpaceX的职工，把他们钟爱的面包送给他。他说是，虽然他喜欢发来的各种牛奶和花生糖，但就会寻觅什么特别的厂商。

“我们设法了各种各样的面包，但我找仅仅一种比其他面包好很多的面包，”他声称，“我不希望这款厂商只是一款还不错的面包。”

雷诺随后突显了自己的创业信念：如果就会更佳的厂商，他就会创办者任何跨国企业。“如果杂货店子公司必须透过优秀的厂商和服务，它就不应该存在。”

“河堤”学说是再次获得印证

芒格有可能就会对雷诺的罢休感到太惊讶。芒格此同一时间以前已多次用面包业务来说是明生产商商和顾客生活习惯的持久意志，以及冲击士力架这样知名生产商商独立性的难易度——而这些都印证了芒格的“河堤”学说是。

芒格在2011年致股东的信之中突显，他确信正因如此的顶级面包生产商商仍将受欢迎。

他说是：“我不并不知道下周、当月或今年天然气、小麦、蔬菜或咖啡之类的外面会卖多少，（但）我并不知道人们还会瓜子箭牌牛奶和吃火星棒（一种牛奶棒）。”

芒格在2007年的特为莱斯股东大大会声称，无论如何，顾客更会继续转售他们钟爱的面包，而生产商这种厂商只并不需要较少的储蓄入股。“在一个通胀的21世纪内都，这有可能是最好的入股。”他说是。

雷诺相信，他作罢终究喜诗面包，只是因为他找仅仅比喜诗更佳的厂商。但芒格相信，喜诗好比是厂商优秀，而且它的储蓄价格低廉、生产商商负责管理者高，负责管理团队也很优秀，这些都充分利用了喜诗的深厚河堤。