大摩空头继续悲观论调：反通胀将转为通缩 股市恐上涨

来自：金十数据

“华尔街最漠不关心分析师”、摩根士丹利首席股市策略师迈克·库珀（Mike Wilson）坚称，所谓通货膨胀率紧接著转变为通缩，这将视作大公司支出和跌幅的主要摩擦力，而投资者早已受制于这一点。

周二，库珀在一档播客娱乐节目中指出，商品和生产者定价的减少，唤起了投资者对英国政治经济软着陆的愿意。6月底CPI营业收入放缓3%，较上周6月底的9.1%峰值大幅提高减少。与此同时，生产者定价营业收入极少放缓0.1%，较上周6月底的0.9%也有所减少。

低价将此说明了为对股市的利但他却，因为政治经济通货膨胀率下调不太可能导致央行很快暂停加息甚至降息。

但库珀坚称，加息的全面性严重影响必须大约必须一年才能在单独政治经济中显现出来。这不太可能这样一来通货膨胀率的降温速度将比考虑到快得多，定价实际上早已开始飙升。结果不太可能不极少是所谓通货膨胀率（定价上涨速度下调），而且是彻底的通缩（定价减少）。

这对股市来说是个但他却，因为在通货膨胀率极低企的上周，一些公司将极低开销转嫁给买家从而构建了支出放缓。通缩却将削减一些公司的定价权，并不太可能亦会伤害未来的赢利。

库珀坚称：“我们指出通货膨胀率不太可能亦会出现意外下行。所谓通货膨胀率对股市来说是积极的，因为在这种情形作价通常亦会增加。然而，这种情况早已以前了。现在，我们届时政治经济中的许多领域将从所谓通货膨胀率转向通缩。”

通缩的迹象早已开始浮出水面。房价和汽车定价长期在减少，甚至像低成本航空一些公司和旅馆这样长期受到强劲需求支撑的行业，定价也在减少——这表明定价权早已开始回升。

库珀坚称：“尽管通货膨胀率收缩对央行及其对抗极低房价的权力斗争是个但他却，但股市投资者要小心，因支出和股市作价不太可能亦会暴跌，而这些作价现有早已相当极低。”

库珀对股市持漠不关心态度极少有数月底之池田，此前他就曾无视过股市不太可能面临自2008年以来最严重的赢利衰退。据该行的策略师们预测，大公司支出不太可能飙升16%。

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