加息利好保险股？这家车险7年末净利暴增170%，股价再创新高

8翌年17日，澳大利亚第三大汽车人寿保险日本公司$推进人寿保险(PGR.US)$涨3.73%，再创历史记录新高。

日本公司当日公布不断更新经营者数据，7翌年真如保险公司给付49.29亿美元，营业税收持续增长8%；真如赚给付46.94亿美元，营业税收持续增长9%；真如利润6.89亿美元，营业税收持续增长170%；归属普通股股东每股收益1.17美元，营业税收持续增长171%。综合开发成本率为89.8%，较去年的96.7%逐年下降。

在推进人寿保险7翌年靓丽的经营者背后，车险行业实际上普遍存在不少同样。随着传染病好转，越来越多澳大利亚司机再开车上路，开车的里程早就超过了传染病前的水平，这对于汽车人寿保险日本公司来说并不是好消息，因为人员流动上升，车祸频率上升，并不一定索赔费用可能会上升。

二季度税后显示，、及旗下的盖可人寿保险（GEICO）都出现了汽车业务部门保险公司亏蚀，而作为业内经营者最好的日本公司，推进人寿保险也只是好不容易解决问题盈利，保险公司获利为4.4%。

面对着逐年上升的开发成本，推进人寿保险、好事达、、旅行者财产险该集团和盖可人寿保险纷纷获准提高人寿保险服务费，但在部分地区，比如俄勒冈州和纽约州，进展缓慢。俄勒冈州的人寿保险控管机构已解决问题两年内取消提高服务费。

尽管财务状况不佳，汽车人寿保险日本公司的股价月份仍保持稳定强而有力，主要是因为注资者相信这些日本公司将给与于两个因素：给付上升，及加息带来的信贷注资组合税收上升。相比来看，推进人寿保险的股价在同隐没中数场，翌年末至今已涨24%。

为何在车险行业脱颖而出？

介绍过，推进人寿保险主要在澳大利亚各地提供个人和商业人寿保险，给付税收主要来自个人车险、商业车险及房屋财产人寿保险。

在澳大利亚，基本上每个州的立法者都要求司机购汽车人寿保险，汽车人寿保险消费市场为数约为2500亿美元。推进人寿保险是澳大利亚给付税收排名第三的汽车人寿保险日本公司，市占率为14%（十年前为8%），盈利能力遥遥领先同行。

在给付持续增长的倡导下，推进人寿保险的总税收稳步持续增长，从前五年总税收复合持续增长速度为12.19%。

该日本公司早期专注于面向高几率人群的下述消费市场——这是大多数险企回避的细分消费市场，在这一低竞争消费市场，推进人寿保险培养了优于同业的几率定价能力。纵观其历史记录，该日本公司仍然借助技术和统计分析来提高运营效率和解决问题精准几率定价。

推进人寿保险长期把保险公司利润视为日本公司盈利最重要的测试方法，最大限度保险公司获利为4%，不必为给付为数付出代价保险公司利润。此外，随着越来越多客户选择自己购人寿保险而不是通过经纪人，推进人寿保险的商业行为战略不仅下降了开发成本，还给予更多消费竞争对手。正是因为市占率持续提升，及费用率仍然极其稳定，推进人寿保险拥有高于行业的财务状况人均和盈利能力。

有分析指出，推进人寿保险还是美联储加息的给与股。日本公司拥有近500亿美元的固定收益注资组合，通货膨胀率上升将带来更高的利息税收。据测算，通货膨胀率每上升1%，估计收益上升11%。

发函显示，月份前7个翌年，推进人寿保险解决问题注资税收6.3亿美元，营业税收持续增长27%。不过在股票注资上亏蚀很大，按时已解决问题股票真如伤亡注资额约为13.1亿美元，去年已解决问题股票真如收益11.7亿美元。

还需要警惕的是，推进人寿保险估值处于历史记录最高水平，且远高于行业平均。虽然从前多年改日本公司业务部门持续增长极其稳健，但随之而来开发成本高等不确定性，注资者某种程度需要考虑几率收益比。

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编辑/lydia

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