滕泰：欧元逐日美元跌破平价，欧央行加息能遏制通胀和欧元贬值吗？

这一轮世界各地商品价格，不论是英美两国的商品价格还是欧陆的商品价格，还是其他国家，毕竟都是受到了至少六个相比较状况的直接影响。

第一个，特别性翻倍的债券超发的受限直接影响。为什么话说特别性翻倍的债券超发？对英美两国而言，大量的量立体化严苛不宜该比如话说2008年次贷恐慌的时候就开始了，非典频发后（2020年），又有无底线的量立体化严苛。相比之下于2008年，央行的股票负债表兼并了一比不多八倍，所以它是一个特别性翻倍的债券超发，而不是短期的，不光是非典在此之后的量立体化严苛。

为什么话说是受限直接影响呢？因为其之前这些超发的债券，大部分都被股市渗入。具体来话说是被他们的房地产公司的产品和股市渗入了，结果之前大量超发的债券并没挤压到实体农业和房价，而如今他们的房地产公司的产品和股市从未借助于现了前所未见的泡沫，他就会受惠太少的债券，所以，这个受限直接影响才上会挤压到房价上，这是导致欧陆、英美两国商品价格的第一个状况，是特别性翻倍超发债券的受限直接影响，欧盟委员会和末尾分析的英美两国的过后性一比不多。

根据我们十几年来一直用的“单位产能”“债券供不宜量”指标来衡量的话，要回到正常人水平，大致要到2024年的年初。也因此，短一段时间内欧金融体系即便赞息，也很易把商品价格很快压下去。

但是赞息是可靠的，赞息可以增赞增值、增赞入股，进而增赞商品单价。从商品单价增幅过后上升的角度看来讲，对房价的管控是可靠的，但是，特别性超发的债券短期很易渗入。

第二个最主要的挤压是跟赞息或多或少的，来自依靠挤压的直接影响，比如俄乌战争，或者是特别性的双碳排放目标的分派。其中即便俄乌战争的直接影响有意味著在未来几个同月之内缓和甚至结束，但碳减排的这种直接影响风能依靠的特别性状况还是不必抑止，还上会过后地挤压房价和直接影响欧陆农业增赞。

第三个状况就是劳动者依靠变立体化推动利息上扬。2020年新冠非典频发以来，各国劳动者的工作意愿下降，瞬时上特别性以来生育率的下降，欧陆人口老龄立体化等等，使利息的上扬踏入一个过后状况，这对房价的推动，不宜该也是非常最主要的直接影响状况之一。

第四个状况就是世界各地商贸联邦党的直接影响，抬较偏高了供不宜链的价格。

第五个状况就是粮食单价，粮食的依靠直接影响了药品的单价。白俄罗斯是欧陆的粮仓，所以俄乌战争也对欧陆的药品单价上扬起着了推波助澜的功用。

最后就是这些年由于可以借助互联网技术开发无边界、无地域、偏高价格兼并，很多领域和行业借助于现独大和头部立体化急遽，也是导致房价上扬的最主要状况之一。

区域性来看的话，欧金融体系的赞息对于管控商品价格有一定的功用，可以给商品单价降温，但对风能物料依靠挤压，劳动者和利息价格的直接影响，粮食依靠挤压和药品单价的直接影响，以及商贸联邦党对供不宜链价格的直接影响，还有独大对依靠价格的直接影响等状况都没用，所以，赞息对于倒数性商品价格的选择性功用可用，仅靠小幅度的赞息来挽回荷兰马克的通胀急遽，恐怕也相比较易。

荷兰马克要挽回通胀急遽，基本还是要提升欧陆的农业充满活力，进而提升农业经济衰退率。同时要从依靠内侧降偏高商品价格，从购买力平价上选择性荷兰马克的通胀，同时该赞息的话，也要在不受伤害农业的前提下进行时，这样荷兰马克的货币政策才上会逐步趋稳。

滞胀恐慌下的农业商品价格与衰败

谈到滞胀，明年欧盟委员会身陷值得注意于滞胀的农业形态的意味著会太大。如果商品价格没按照期望下降，同时农业增幅又开始短时间攀升，这就变成了商品价格与衰败的瞬时。我今年年初借助于的一本书叫《世界各地商品价格与衰败》，为什么不叫滞胀，而叫世界各地商品价格与衰败？这里边有内里含义，首到时，房价的上扬和农业衰败不是同时牵涉到的，是到时有“商品价格”，后有“衰败”。商品价格对目前为止的欧陆和英美两国而言，从未是一个现实的“黑羚羊意味著会”，而衰败是紧跟着商品价格前头的“黑天鹅意味著会”，就是它意味著牵涉到，也意味著不牵涉到。

所以至少率来看，每一轮同样导致的商品价格前头，都跟着政府为了管控商品价格的大大的度赞息和紧缩，从而导致金融的产品的暴跌，导致跨国企业和邻近地区的股票负债表的缩表，进而有农业衰败的意味著，而这个过后性，在2023年有意味著在欧陆变成现实。

当前荷兰马克的通胀以及欧陆农业的潜在恐慌，跟英美两国的商品价格与衰败意味著会值得注意，都上会导致直接影响世界各地农业。其直接影响世界各地农业的传导路径最快的意味著是金融，通过导致货币政策的变立体化和短期企业流出，资金向英美两国、欧陆回流，有意味著直接影响到新兴的产品农业。中特别性看，还上会导致欧美需求的大大的剧减，就上会直接影响到新兴的产品农业的借助于口。

至于中华人民共和国怎么不宜对，我实在首到时最最主要的一点就是无视从自身借助于发，根据自己的过后性来决定自己的方针。从当前的农业过后性来看，增值者房价指数在3%下述，主要挑战是农业单线。一句话就是“谁卧病在床症谁吃药，生什么病症吃什么药。”英美两国和欧陆都是“经济衰退病症”，所以他们要赞息战商品价格，而中华人民共和国现在CPI是正常人的，但农业说是单线压力，所以我们要降息以稳增赞。

从商贸和外交方针来看，荷兰马克的通胀和欧陆的农业衰败很有意味著归因于社上会情况，对中华人民共和国来话说，也意味著不宜该是与欧陆蓬勃发展商贸和外交人关系的最主要机遇。

从历史上来看，中欧地区经贸人关系都非常密不可分，欧陆在历史上也一直是世界各地争取和平的稳定力量，所以对中华人民共和国而言，不管欧陆陷于着商品价格也好，农业衰败意味著会也好，我们都不宜坚定不移地蓬勃发展同欧陆的更赞密不可分的经贸两地和友好合作人关系。

编辑 陈莉 校对 付春愔