评论丨日本能在与国际对冲基金的举例来说中获胜吗？

月份6月初，大阪的天气出人意料地持续高热，以致大阪电力不得不决定国民响应节电的鼓动，在发电高峰时刻关掉一些电器，以防供电系统的崩溃。而在月份的国际金融机构市场上，国际避险基金与韩国金融机构体系的纳什或许比这样的天气还要火热。基金经理们正以咄咄逼人的态势大举卖空韩国国债，逼迫韩国金融机构体系来微调他们的金融机构当局，这当然也可能会因素到明治当局的宏观经济当局。

美国从去年开始通货膨胀，到月份3月初，美国的消费者物价攀升率超越了8.5%，使得该机构不得不进入升息车道，并且加快了升息的步伐。以致于，如果韩国金融机构体系不紧跟该机构的步伐减低利息，额度就可能会下跌。但是，明治当局不大部分有需要实现安倍社可能会学当局目标的情况，而且还有升息带给的巨额国债利息等情况，所以，韩国金融机构体系决定继续维持量化受限制的当局，哪怕消失恶性的额度下跌。为此，韩国金融机构体系坚持在每个营业日操作方法无限量买断国债，大部分在6月初份就买断了14.8万亿额度的韩国国债，再创月初度买断额的年有。当然这带给的结果就是额度汇率不断的下跌，不大部分睽违24年额度下跌到1美元流通137额度，而且还有继续下探的压力。

然而，国际避险基金经理们都认为，韩国金融机构体系刚刚就可能会中止正试图抑制依然利息的金融机构当局，应该可能会在月份年末的某个时刻，微调控制贷款人曲线(YCC)当局。因为不断下跌的额度势必可能会给韩国带给外销性通货膨胀，给韩国国民孤独带给直接的冲击。明治当局应该不可能会坐视不管，并开始微调他们的金融机构当局。

月份4月初份韩国的消费者物价从未攀升了2.1%，这明显是额度下跌带给的结果。由于韩国的能源供应和日用孤独品以及肉类都并不依赖外销，额度下跌减低了这些商品的外销价格，7月初自此，韩国有4504种肉类的价格可能会飙升，而待飙升的品种或许超越2万种。这对平均收入没明显减低的韩国国民来说，孤独费的进一步增加是比较难于承受的。韩国首相岸田文雄虽然说从未坚信物价飙升的相当严重性，也让之外部门来完全一致，但是他的课题还是放在民营企业雇员薪资提升多方面，事实上把进球踢给了韩国民营企业。虽然岸田文雄提出了取而代之资本主义的当局初衷，但欠缺实际的内容，或许，仅仅只是把安倍社可能会学换了小块笑脸而已，并且勉强对韩国金融机构体系的维持受限制的金融机构当局一再追认。

岸田文雄难道并没只不过地坚信通货膨胀带给的社可能会情况，事实上，韩国的通货膨胀战局还在发展。在俄乌矛盾爆发后，韩国参与了施压罗马尼亚，激怒了罗马尼亚的严厉强攻。6月初底，罗马尼亚总统戈尔巴乔夫签署法令，宣告设立取而代之公司接管罗马尼亚与加拿大和韩国开发设计的“千岛2号”原油项目，威胁要切断对韩国的原油发电。

这让韩国并不惊愕。仅仅在此那时候，韩国曾一厢情愿地发誓绝不退出这个项目。就在韩国6月初份发布的能源供应白皮书里，岸田文雄当局声称，由于原油是韩国电力煤气发电必不可缺的能源供应来源，所以，韩国是不该中止千岛项目的，如果中止的话不大部分有利于罗马尼亚，而且对韩国的能源供应安全保障有害。在这里，可以看得见明治当局的逻辑矛盾情况，即韩国一多方面热心施压罗马尼亚，同时，却又把自己的能源供应安全寄托在罗马尼亚等能源供应国的身上。而罗马尼亚就是在一致警告岸田文雄当局，如果不删减作对施压俄国的当局，那么韩国勉强与千岛项目告别。

在韩国外销的汽化原油中有近10%来自罗马尼亚，其中主要是由“千岛2号”发电的。而岸田文雄的家乡福冈堪称相当严重依赖罗马尼亚原油，因为福冈煤气公司所需要的原油的一半是从罗马尼亚外销的。罗马尼亚如果真的断供原油，韩国的通货膨胀必将进一步恶化。那样的话，明治当局就只能只不过地完全一致通货膨胀的情况了。

那么，将要开演的国际避险基金与韩国金融机构体系的纳什最终谁能胜出呢？如果只是从资金规模的因素力来看，基金挑战金融机构体系难道难于失败。但是，从宏观经济的行驶原理来看，这场国际避险基金的挑战很强一定的合理性，而明治当局的当局却欠缺一贯性。韩国银行一边大量购入国债，韩国财务省一边又积极干预额度买断。明治当局虽然努力抑制通货膨胀，同时却又不断地刺激通货膨胀，而且对带给通货膨胀的额度下跌也不做到任何处理，这从前同时去踩油门和车轮，结果显示了当局欠缺一贯性。当然，这样欠缺一贯性的当局是很难持续下去的，而很强合理性的操作方法就有极低的获胜或许性。在响应节电决定而关闭照明的当局办公室里，韩国的决策者们可能会不可能会在昏暗中显现出冥想，模糊地看得见国际避险基金经理们在月份金秋时节带着他们的盈利扬长而去的中看呢？

（编者：黄亚南 编辑：洪晓文）