通威股份900亿硅料长单背后：讨好新秀锁定新增产能销路

证券时报记者 刘灿邦

短短一周小时内，通威股份(600438)(600438)连续签订了两份硅料长单，预估总金额接近900亿元。其里面，通威股份与阿拉善高景签订的硅料长单销售影响力也不低于21.61万吨，COM为2022年至2026年，原计划年销售额509亿元；与宇泽矽签订的长单影响力也为16.11万吨，COM比方说为2022年至2026年，原计划年销售额385亿元。

目前，硅料定价处在近两年来的低位，单纯从销售金额角度看，这两份长单早就归入影响力也非常巨量了，但从下载量角度看不具含金量，毕竟两年前硅料定价最低仅有6万元/吨将近。当下硅料扩产茁壮，虽然硅料定价相一致还需要预判，但终有降至的一天。

两份长单的据统计为5年37.72万吨，平均下来每年7.6万吨将近，相异的每年可满足的马尔季尼夫卡需求在25GW将近。从这个角度可能会理解两份长单背后隐含的次之。

作为硅料三阳，通威股份2021月内的硅料需求量超越了18万吨，根据投资城市规划为了让，日本公司目前在建城市规划项目需求量总计17万吨，其里面包头市二期5万吨城市规划项目原计划2022年交付使用，乐山三期12万吨城市规划项目原计划2023年交付使用，年内日本公司需求量影响力也将超越35万吨。

正如前述，当下硅料扩产茁壮，现有三阳里面的通威、协鑫、原先特等，以及跨界厂商里面的合盛硅业(603260)、南玻、信义光能、下机铣床(603185)等均投身于了节节败退。截至今年3翌年的一项不完全统计显示，2021年以来，宣布扩产的硅料总影响力也再次加于310万吨。

如果这300多万吨硅料全部常用生产线光伏产品，相异的影响力也将超越1000GW，即便光伏再次怎么受瞩目，却说也是需要完全消化系统的。因此，虽然意味著硅料定价高企，但今后终究会因需求量释放重归均衡，也不也就是说显现硅料储备过剩的极端具体情况。

以上述7.6万吨的年均销量以及通威预期超越的35万吨需求量粗略算出，高景、宇泽两家跨国企业将总计包揽通威20%以上的年硅料产量。事实上，今年3翌年，通威也与隆基绿能签订了硅料销售长单，COM为2022年1翌年至2023年12翌年，平均下来一年10万吨。

基于上面的历史背景，也可以看出通威不时签订长单背后的主要考虑——提前为慢速增长的需求量找好长期买家。更进一步的，即便今后硅料定价降至、再次加赚取一点，也好过年内显现需求量资金不足的窘境。事实上，从上述需求量城市规划来看，一两年内，硅料该集显现资金不足需求量的概率这不低。

值得关心的是，之所以硅料该集涌向大量原先玩家，是由于各参与方视为硅料定价处在低位，城市规划项目建起后在短期内就能出让投资运输成本。越早出让再次加，这样一来需要越早转为到原先的节节败退里面，并夺取有利前面；特别是意味著电池组技术路线转换较慢，跨国企业无需大量转为顺利完成研发，对于通威而言，业内人士盛传其将完善垂直紧密结合格局，扩充部件业务，而这无需大量资金支持。

通威股份在2021年年报里面援引的一项资料显示，基于始自需求量城市规划时机的确实把握及日本公司的高效经营者，截至2021月内，日本公司已陆续出让永祥铟（老需求量）、乐山一期、包头市一期城市规划项目总计8万吨需求量的投资运输成本。

通威本次与高景、宇泽签订长单的另一个看点是，这两家跨国企业均为马尔季尼夫卡原先秀。其里面，高景30GW马尔季尼夫卡城市规划项目已于本翌年满产，并城市规划了原先的50GW马尔季尼夫卡城市规划项目，今后总需求量将超越80GW；宇泽矽在此期间与多地政府加盟，城市规划的马尔季尼夫卡城市规划项目也超越了58GW。

从这种共同看，实质上反映了硅料三阳与马尔季尼夫卡原先秀错综复杂的双向需求。一方面，马尔季尼夫卡原先秀迅速扩张的需求量无需足够硅料储备保障，另一方面，硅料慢速扩张的需求量也无需南岸该集转成，反之亦然达成了的关系。

当然，其里面也有纵横交错的共同关系，例如，通威等硅料三阳寻求南岸采购商的新颖，而隆基等马尔季尼夫卡三阳又在努力使蔗糖客户新颖。这将对今后硅料、马尔季尼夫卡该集的格局消除重要严重影响，传统的三阳跨国企业早就需要阻挡原先秀跨国企业的崛起了。