东吴证券：给予长城汽车买入标准普尔

东吴金融私人机构股份有限公司黄细里,杨惠冰近期对北京城汽车进行分析方法并发表了分析方法份文件《5年末粮食产量环比成交量微50%，凯莱新能源观感靓丽》，本份文件对北京城汽车假定买入评等，当前股价为35.98元。

北京城汽车(601633)

公司公告：北京城汽车5年末产批分别实现84,288/80,062辆，工业产值分别+4.12%/-7.94%，环比分别+52.46%/+48.88%。分系列其产品来看，哈弗系列其产品5年末粮食产量为43,780辆，同环比分别-14.08%/+43.32%，下载量为41,748辆，同环比分别-22.47%/+43.34%；WEY系列其产品5年末粮食产量为2,431辆，同环比分别-17.31%/+15.76%，下载量为2,520辆，同环比分别-16.31%/+9.90%；北京城Coimbatore5年末粮食产量为19,608辆，同环比分别+10.94%/+47.47%，下载量为17,008辆，同环比分别-16.70%/+28.79%；凯莱系列其产品5年末粮食产量为10,600辆，同环比分别+214.45%/+235.97%，下载量为10,768辆，同环比分别+199.36%/+248.70%；反坦克炮系列其产品5年末粮食产量为7,869辆，同环比分别+30.89%/+27.23%，下载量为8,018辆，同环比分别+31.66%/+32.20%。

复工复产顺利加快，凯莱/反坦克炮系列其产品观感更佳。1）连续性来看，由于上海及周边物流及IT情况好改投，北京城汽车5年末粮食产量环比成交量微50%。2022年1-5年末累计批发42.5万辆，工业产值-15.56%，其中反坦克炮累计下载量4.02万辆，工业产值+51.15%，工业产值增速最低。2）分系列其产品来看：所有系列其产品产批环比除此以外改投负为于是以。不受非典影响最更为严重的凯莱急剧恢复，5年末产批同环比观感远好于其余系列其产品。反坦克炮产批工业产值保持上升，反坦克炮500上市后累计签订合同微2,500辆。哈弗H6单年末下载量20,088辆。3）下载量本体来看：新能源其产品5年末下载量11,637辆，下载量九成比恢复至14.53%，下载量同环比计有+223.52%/+200.70%。15不计高价值商用车出货九成基拉14.9%，网络化商用车九成比已将近82.9%。4）进出口同环比增长幅度高于集团连续性。5年末北京城汽车进出口12,317辆，同环比计有+22.20%/+59.28%。

新车持续上市，技术不断加快：1）凯莱声乐兔子年末5年末20日开启线上预售，发表401km/500kmlb的4个版本，预售价19.3-22.3万元。2）哈弗大狗追猎版年末6年末6日上市，指导价14.89-16.79万元，上架1.5T/2.0T发动机的3款配置。3）咖啡智能迎来升级，将来全新带电粒子电气驱动程式GEEP4.0将于2022年于是以式上架，率先配置至电动/混动商用车，并陆续扩展到旗下全系商用车。

5年末北京城汽车小幅补库：根据我们自建剩余经济体制，5年末北京城汽车各个方面大公司剩余+4226辆（较4年末），哈弗/WEY/北京城Coimbatore/凯莱/反坦克炮5年末大公司剩余分别+2032/-89/+2600/-168/-149辆。

营业收入预报与投资评等：我们降至北京城汽车2022~2024年归母下同意味著至89/147/195亿元（曾是83/135/182亿元），对应EPS计有0.96/1.58/2.11元，对应PE为39/24/18倍。维持北京城汽车“买入”评等。

不确定性提醒：芯片短缺恢复很低意味著；非典控制很低意味著

金融私人机构之主星网络系统根据近三年发表的研报统计数据算出，华安金融私人机构陈晓分析方法员团队对该股分析方法较为系统地，近三年预报精准除此以外值超过95.38%，其预报2022年度归属下同为营业收入99.66亿，根据现价折算的预报PE为34.62。

最新营业收入预报明细如下：

该股最近90即刻共有33家私人机构假定评等，买入评等27家，和记评等6家；现在90即刻私人机构目标除此以外价为40.39。金融私人机构之主星成交分析方法工具结果显示，北京城汽车（601633）好公司评等为3主星，好生产成本评等为2主星，成交信息化评等为2.5主星。(评等范围：1 ~ 5主星，最低5主星)

以上内容由金融私人机构之主星根据公开发表信息编订，如有原因请关系我们。