国盛证券：给予电投能源买入评定

rporation都市计划，到“十四五”末期上信息技术神兵规模将达到7000MW以上。预计Corporation上信息技术神兵占比将长时间提高，转型升级长时间西进。

棉销：2021年Corporation借助于水力发浆量765623万千瓦时，累计飙升10.6%；售浆量688932万千瓦时，累计飙升10.6%；其中，翌年底水力发浆/售浆量分作418641（累计+1.6%，环比+20.7%）、376827万千瓦时（累计+1.4%，环比+20.7%）。

生产成本比：2021年CorporationAPP浆价0.33元/千瓦时，累计飙升5.5%；其中，翌年底APP浆价为0.33元/吨（累计+13.3%，环比-1.5%）。

效益：2021年Corporation度浆效益0.23元/千瓦时，累计飙升6.1%，其中翌年底度浆效益为0.24元/千瓦时（累计+11.9%，环比+12.9%）。

于大：2021年Corporation度浆于大0.1元/千瓦时，累计飙升4.4%，其中翌年底度浆于大为0.09元/千瓦时（累计+17.2%，环比-27%）。

投资建议。Corporation为蒙东褐铁矿石龙头，以铁矿石为架构，钨、浆和上信息技术为重点，资本械作为平台，汇聚具有架构竞争能力的数据化能源CG业。Corporation的发展碧水浆上新，绿浆在械1.6Gw，上新建+都市计划5Gw+，上信息技术转型蓄势待发。预计Corporation2022年~2024年借助于归母净利分作58.1亿元、66.5亿元、69.8亿元，EPS分作3.02元、3.46元、3.63元，对应PE为6.22、5.44、5.18，延续“回购”分级。

风险提示：上新建工程项目投棉远超过预期，浆解钨消费经济总量远超过预期，铁矿石价大幅下跌。

该股最近90天内共有5家管理机构给出分级，回购分级5家；过去90天内管理机构目标外价为25.4。股票之星市值分析机器说明了，浆投能源（002128）好Corporation分级为3.5星，好生产成本分级为4星，市值数据化分级为4星。(分级范围：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由股票之星根据公开数据校对，如有问题问联系我们。

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